G. N. Jaksybekova, A.M. Nurgaliyeva Turar Ruskulov New economic University , Almaty, Kazakhstan
Key words: National Bank of Kazakhstan, the economy, monetary policy (DCT) DCT instruments, inflation targeting, the price of oil, production, short-term economic indicator, financial account, balance of payments, current account.
Abstract. The article is devoted to the value of the National Bank of the Republic of Kazakhstan in the economy, the modern trends of development of the financial sector, the impact on a decline in oil prices.
Revealing the essence of the activity of the NBK, the author dwells on the basic functions of the central bank, the policy of inflation targeting, the NBK taken in the ongoing monetary policy tools and the necessary conditions for the DCT.
According to monetary and credit the policy of the Republic of Kazakhstan till 2020, provides achievement of a target rate of inflation to 3-4%, and its main directions are ensuring stability of national currency, decrease of the inflation rate, stability of the prices, creation of conditions for functioning of a financial system of the country, for the steady and balanced growth of national economy.
УДК 336.71
НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАНА:
ФУНКЦИИ И РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ Г.Н. Джаксыбекова, А.М. Нургалиева Новый экономический университет им.Т.Рыскулова
Ключевые слова: Национальный Банк РК, экономика, денежно-кредитная политика (ДКП), инструменты ДКП, инфляционное таргетирование, цены на нефть, производство, краткосрочный экономический индикатор, финансовый счет, платежный баланс, текущий счет.
149
Аннотация. Статья посвящена значению Национального Банка Республики Казахстан в экономике страны, современным тенденциям развития финансового сектора, влиянию на него снижения цен на нефть.
Раскрывая сущность деятельности НБ РК, авторы останавливаются на основных функциях центрального банка, курсе на инфляционное таргетирование, взятом НБ РК в проводимой денежно- кредитной политике, инструментах и необходимых условий для проведения ДКП.
В соответствии с денежно-кредитная политикой Республики Казахстан до 2020 года, предусматривается достижение целевого уровня инфляции до 3-4%, а основными ее направлениями являются обеспечение стабильности национальной валюты, снижение инфляции, стабильность цен, создание условий для функционирования финансовой системы страны, для устойчивого и сбалансированного роста экономики страны.
Главным звеном банковской системы любой страны является Центральный банк. В разных странах такие банки называются по разному: народные, национальные, государственные, эмиссионные, резервные, Федеральная резервная система, Банк Англии и т.д.
Национальный банк Казахстана координирует свою деятельность с Правительством Республики Казахстан. Он также учитывает в своей деятельности экономическую политику Правительства и содействует ее реализации, если это не противоречит выполнению его основных функций и осуществлению денежно-кредитной и валютной политики.
Центральный банк, считает ведущий ученый Лаврушин О.И., отличается от других банков, и отличие это состоит в том, что он работает на макроуровне экономических отношений, обслуживает общие народно-хозяйственные потребности, делает то, что не делает ни один другой банк, эмитируя в экономику наличные деньги [1, с.32].
Национальный банк Казахстана - центральный звено, регулирующий институт банковской системы, банк первого уровня и кроме этого является:
эмиссионным центром страны, т.е. использует монопольное право на выпуск банкнот;
проводником денежно-кредитной и валютной политики государства;
«банком банков», т.е. совершает операции не с физическими и юридическими лицами, а главным образом с банками страны;
контролером и надзирателем за их деятельностью и кредитором последней инстанции;
банкиром правительства, т.е. содействует проведению государственных экономических программ и реализовывает государственные ценные бумаги, предоставляет займы и осуществляет расчетные операции для правительства и хранение (официальных) золотовалютных резервов;
основным расчетным центром страны, т.е. является посредником между другими банками при осуществлении безналичных платежей.
Реализуя возложенные задачи, Национальный банк выполняет определенные функции.
Основными функциями, проводимыми НБ РК являются регулирующая, контрольная, обслуживающая, информационно-исследовательская (рисунок 1).
В законе "О Национальном банке РК" указано, что главной его целью является обеспечение устойчивости цен в Республике Казахстан.
Для осуществления данной цели перед Национальным банком Казахстана ставится следующие задачи:
разработка и осуществление денежно-кредитной политики государства;
обеспечение нормального функционирования платежных систем;
проведение регулирования и контроля деятельности банков при осуществлении ими валютных операций;
поддержание обеспечению устойчивости финансовой системы;
управление, проверка и надзор финансового рынка и финансовых организаций, а также иных лиц в пределах установленной ответственности;
обеспечение соответствующего уровня защиты прав и законных интересов потребителей финансовых услуг;
проведение статистической деятельности в области денежно-кредитной статистики и статистики внешнего сектора;
иные задачи в соответствии с законами Республики Казахстан и актами Президента Республики Казахстан [2].
150
Рисунок 1 - Основные функции Национального банка Республики Казахстан
Примечание: составлено авторами
Следует отметить, что подробный список функций Национального банка РК соответствует зарубежной практике деятельности центральных банков. Национальный банк РК так же, как и центральные банки других стран, в целом выполняет эмиссионную функцию и функцию денежно- кредитного регулирования экономики.
Во многих странах данные задачи центральных банков зафиксированы законодательством, главным образом две первые, которые являются самыми важными.
В качестве «банк банков» центральный банк дает банкам возможность рефинансирования.
Кроме административных (неэкономических) методов, т.е. установления прямых ограничений и лимитов на осуществляемых банками операций, проведения инспекционных проверок и ревизий, разработки инструкций и правил, концентрация и систематизации отчетности, Национальный банк также обладает и различными инструментариями для управления банковской системы. Его главными образующими являются: политика минимальных резервных требований, операции на открытом рынке и учетная политика. Следует отметить, что резервные требования является необходимым элементом денежной базы и мотиватором залога устойчивого спроса на
Функции Национального банка Республики Казахстан
Регулирующая
функция Контролирующая
функция
Обслуживающая
функция Информационно-
исследовательская функция
- регулирование денежной массы в обращении и координация совокупного денежного оборота; - осуществление денежно-кредитного регулирования; - выполнение государственной денедно-кредитной политики. - определение соответствия требованиям к качественному составу банковской системы; - контроль и надзор за работой банков; - проверка за исполнением установленных центральным банком пруденциальных нормативов. -наличие и издание достоверной информации о положении дел в денежно-кредитной сфере; - возможность быстро сориентироваться на происходящие глобальные и ограниченные эконономические процессы; - оказание консультационных услуг.
- предоставление при необходимости рекомендации правительству; - обеспечение правительства информацией о состоянии дел в кредитной системе страны.
151
кредитные источники в области рыночного регулирования. Минимальные резервы, по мнению авторов учебника «Банковское дело» под редакцией Г.Г. Коробовой, это обязательные вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов) [3, с.34].
Таким образом, Национальный банк реализовывает функцию аккумулирования минимального резерва, который образуются путем депонирования от всех депозитных обязательств, не подлежащие для проведения кредитных операций.
Сущность функции резервирования также заключается в том, что, меняя уровень процента резервов, НБ оказывает влияние на объем свободных ресурсов коммерческих банков. Например, в период кредитного бума НБ увеличивает норму резерва, а в период спада - наоборот. Следует отметить, что незначительное увеличение нормы резерва способствует ограничению кредитной экспансии.
Операциями на открытом рынке являются операции, связанные с покупкой и продажей государственных ценных бумаг с целью увеличение или уменьшения ресурсов коммерческих банков. Национальный банк изменяя объемы купли-продажи ценных бумаг и степень цен, по которым они продаются или покупаются, осуществляет оперативное влияние на активность кредитной деятельности банков.
Следующим традиционным инструментом, который используется центральным банком, является политика учетной ставки, т.е. определение центральным банком ставок вознаграждений за кредиты, предоставляемые коммерческим банкам (ставки рефинансирования). Следовательно, в случае увеличение учетной ставки НБ, предоставляемые коммерческими банками кредиты для клиентов будут более дорогими. Это, в свою очередь, способствует сокращению займов и, следовательно, уменьшению инвестиций. Таким образом, оперируя учетной ставкой, НБ может воздействовать для инвестирования средств в производство.
Функции центрального банка часто переплетаются, отдельные функции вытекает из другой в случае, если требуется выполнение назначенной цели или выполнение какой-то поставленной задачи.
Центральные банки считаются стабилизирующим и регулирующим звеном в банковской системе, поэтому их деятельность соединена с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением стабильности национальной валюты и ее курса по отношению к иностранным, совершенствованием и укреплением банковской системы страны, обеспечением действенного и бесперебойного проведения расчетов. Постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан «Денежно-кредитная политика Республики Казахстан до 2020 года» [4], основными направлениями которой являются обеспечение стабильности национальной валюты, снижение инфляции, стабильность цен, создание условий для функционирования финансовой системы страны, для устойчивого роста экономики страны. В настоящее время НБ РК в денежно- кредитной политике до 2020 г., выбрал курс на инфляционное таргетирование, которые предусматривают достижение целевого уровня инфляции до 3-4% на среднесрочную перспективу с помощью инструментов денежно-кредитной политики. Достижение снижения и стабилизации инфляции на низком уровне способствует обеспечению устойчивого и сбалансированного экономического роста.
Для внедрения инфляционного таргетирования необходимо наличие следующих условий:
- полномочия центрального банка на достижение целевых показателей инфляции и выбор инструментов ДКП;
- прозрачность, открытость и разъяснение ДКП, создание системы моделирования и прогнозирования;
- меры НБ РК по пруденциальному регулированию и надзору за финансово-кредитными учреждениями с целью повышение устойчивости финансового сектора к внешним шокам;
- достижение внешней стабильности, отсутствие фискального доминирования над ДКП, низкий уровень государственного долга и запрет на его финансирование ЦБ;
- наличие емкого и ликвидного рынка государственных ценных бумаг и других инструментов ДКП для осуществления операций ЦБ.
Для успешного внедрения режима инфляционного таргетирования политика Национального Банка должна быть направлена на постоянную оценку влияния государственных программ
152
кредитования и субсидирования и взаимодействие с Правительством для достижения баланса эффективности между кредитным и процентным каналами [4].
В современных условиях, падение цен на нефть в странах с сырьевой ориентацией экономики, является экзогенным фактором экономического развития [5].
Казахстанская экономика зависит от котировок цен на нефть, курса доллара, инвестиций, кредитования отраслей. Казахстан является нефтезависимой страной, поскольку главным экспортным товаром остается нефть. От продажи нефти страна получает более 90 процентов всей валютной выручки и малейшее колебание цен на это сырье сразу отражается на ВВП, доходах государственного бюджета, наполняемости Национального фонда РК, девальвации национальной валюты. За год средняя цена нефти марки Brent на мировых товарных биржах снизилась на 51,5% и в сентябре 2015 года составила 47,2$ за баррель.
В 2014 году нефтяные котировки упали (рисунок 1), соответственно замедлился рост доходов населения, Национальный банк ограничил потребительское кредитование и, в результате условия на рынке ликвидности ухудшились. Совокупный спрос стал сжиматься.
Рисунок 1– Нефтяной и не нефтяной Рисунок 2 – Перспективы счета рост и цены на нефть текущих операций и фискального баланса
Примечание: составлено на основе источника [6]
В результате рост ВВП Казахстана стал замедляться с 6,0 процентов в 2013 году до 4,3 процента в 2014 году, и до 1,3 процента в 2015 году (рисунок 3) [6]. Большую роль в падении ВВП оказала отрасль промышленности.
Рисунок 3 – Показатели отрасли промышленности Республики Казахстан Примечание: составлено на основе источника [6]
За январь - сентябрь 2015 года объемы промышленного производства снизились на 1,0% к соответствующему периоду 2014 года. Это обусловлено снижением объемов производства в горнодобывающей отрасли и вызвано сокращением нефтяного производства и ослаблением внешнего спроса со стороны Китая и России на металлы и металлургическую продукцию Казахстана [5]. Краткосрочный экономический индикатор, характеризующий тенденции развития экономики, базируется на изменении индексов выпуска по базовым отраслям (сельское хозяйство, промышленность, строительство, торговля, транспорт и связь, доля этих отраслей в объеме ВВП
153
составляет 67-68%), за январь-октябрь 2015 г. замедлился до 100,55 по отношению к соответствующему периоду 2014 г., что также обусловлено снижением объемов промышленности, в т.ч. в горнодобывающей отрасли, а также замедлением темпов роста торговли (рисунок 4).
Рисунок 4 –Краткосрочный экономический индикатор Казахстана Примечание: составлено на основе источника [6]
Решения Национального банка РК в области банковского регулирования привели к замедлению кредитования (ограничения скорости, валютные ограничения) и в перспективе могут привести к консолидации наиболее мелких банков. Национальный банк обязал банки второго уровня сократить процент неработающих займов до 15% к 1 январю 2015 г. и до 10% к 1 январю 2016 г. Налоговые послабления для списания займов усилили стимулы очистить балансы, но разрешение плохих займов сдерживается не только сложным налоговым администрированием, но и нехваткой капитала для реструктуризации, недостатком экспертизы и 8 недейственными процедурами банкротства, а также связанностью крупных проблемных заемщиков с банками.
Снижение цен на нефть и сокращение прихода в страну иностранной валюты от экспорта привело к ослаблению тенге. Платежный баланс и международные резервы НБ РК - это самый точный показатель происходящего на валютном рынке. За 9 месяцев 2015 г. наблюдается снижение на 36,4% внешнеторгового оборота, при этом экспорт снизился на 42,5% за счет снижения минеральных продуктов (73,8% объема экспорта), импорт – на 23,8% в основном за счет снижения машин, транспортных средств, приборов и аппаратов (40,5% импорта) (таблица 1):
Таблица 1 - Предварительная оценка платежного баланса РК, млн.долл. США.
Показатели 2015 9 месяцев
оценка
2014
9 месяцев факт
2014 факт
2015 к 2014г.
(9 мес.) млн.
долл. %
Текущий счет -4041,8 6062,3 5994,0 -10104,2 -67
Торговый баланс 10707,4 30608,7 36698,7 -19901,3 35
Экспорт 36405,9 62726,5 80281,5 -26320,6 58
Импорт 25698,5 32117,9 43582,8 -6419,4 80
Баланс услуг -3803,1 -4653,2 -6354,3 850,2 82
Экспорт 4745,5 4795,4 6571,1 -49,9 99
Импорт 8548,6 9448,6 12925,4 -900,1 90
Баланс первичных доходов, в т.ч. -9562,3 -18764,0 -22657,9 9201,7 51
Вознаграждение по резервам и активам НФРК 790,5 918,0 1176,8 -127,5 86 Доходы от прямых инвестиций (нетто) -7200,7 -16456,1 -19617,5 9255,4 44
Баланс вторичных доходов -1383,9 -1129,1 -1692,4 -254,8 123
154
Баланс счета операций с капиталом 44,5 21,1 29,3 23,4 211 Финансовый счет (за исключением резервных
активов НБРК) -8369,9 -3918,0 -6797,8 -4451,8 -214
Прямые инвестиции -3614,8 -7618,0 -4717,4 4003,2 47
Чистое приобретение финансовых активов 2045,7 142,7 2333,4 1903,0 1434
Чистое принятие обязательств 5660,5 7760,6 7050,7 -2100,2 73
Портфельные инвестиции -7385,7 6500,1 1037,8 -13885,8 -114
Чистое приобретение финансовых активов -6373,5 8474,5 6472,7 -14848,0 -75
Чистое принятие обязательств 1012,2 1974,4 5434,9 -962,2 51
Cредне- и долгосрочные инвестиции -1207,9 -1621,9 -2328,4 414,0 74
Чистое приобретение финансовых активов -1734,0 -14,2 571,3 -1719,9 12244
Чистое принятие обязательств -526,1 1607,8 2899,7 -2133,9 -33
Прочие краткосрочные потоки капитала 3838,5 -1178,3 -789,8 5016,7 -326
Ошибки и пропуски -5190,6 -7042,1 -8566,3 1851,5 74
Резервные активы НБРК -818,1 2959,4 4254,9 -3777,5 -28 Финансовый счет (за исключением резервных активов НБРК) в разрезе по секторам
Правительство РК и Национальный Банк РК -7257,3 5973,4 2158,2 -13230,6 -121 Чистое приобретение финансовых активов -4039,8 6226,3 4884,0 -10266,1 -65
Чистое принятие обязательств 3217,5 252,9 2725,7 2964,5 1272
Банки -379,1 -1926,5 -4055,1 1547,4 20
Чистое приобретение финансовых активов -1341,7 -2272,5 -4529,5 930,8 59
Чистое принятие обязательств -962,6 -346,0 -474,4 -616,6 278
Другие сектора -733,5 -7964,9 -4900,9 7231,4 9
Чистое приобретение финансовых активов 1851,9 4193,5 9459,5 -2341,6 44
Чистое принятие обязательств 2585,4 12158,4 14360,4 -9573,0 21
Примечание: составлено по данным НБ РК [6,7]
Текущий счет за 9 месяцев 2015г. показал отрицательную величину в размере 4 млрд. 41,8 млн. долл. Финансовый счет также составил отрицательную величину в размере 8369,9 млн.тг. за счет снижения прямых и портфельных инвестиций на 3 614,8 млн.тг. и 7385,7 млн.тг., а также снижения средне- и долгосрочных инвестиций на 1207,9 млн.тг.
(таблица 1, рисунок 5).
Вместе с тем, меры, принимаемые Правительством Казахстана направлены на поддержку экономики: из активов Национального фонда выделены средства на поддержание экономики: на кредитование через банки субъектов малого и среднего бизнеса в размере 100 млрд. тенге, кроме того, 250 млрд. тенге направлены на пополнение уставного капитала АО «Фонд проблемных кредитов» для работы с неработающими кредитами банков. Данные меры подразумевают освоение средств через банки второго уровня.
Таким образом, исходя из вышеизложенного, необходима перезагрузка государственной экономической политики в целях повышения эффективности реализации денежно-кредитной политики Национального Банка РК, стабилизации национальной валюты, кредитования отраслей народного хозяйства страны для стимулирования роста экономики.
155
Рисунок 5 – Финансовый счет по секторам Республики Казахстан Примечание: составлено на основе источника [6]
ЛИТЕРАТУРА
[1] Лаврушин О.И., Основы банковского дела.- М.: КНОРУС, 2008.- 384 с.
[2] Закон Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 27.04.2015 г. //www.zakon.kz
[3] Банковское дело: Учебник/под ред. Г.Г. Коробовой.- М.: Экономист, 2005.- 751 с.
[4] Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от «24» апреля 2015 г. № 67 с дополнениями от «17» июня 2015 г. № 122 «Денежно-кредитная политика Республики Казахстан до 2020 года»
[5] Джаксыбекова Г.Н. Влияние цен на нефть на доходы государственного бюджета и экономику Казахстана //
Сборник научных трудов по итогам X РУМК «Непрерывное экономическое образование: модернизация обучения и методического обеспечения» (22-23 января 2015г.). - Алматы: Экономика.
[6] Официальный интернет ресурс Национального банка Республики Казахстан - www.nationalbank.kz [7] Платежный Баланс Республики Казахстан на 01.10.2015г. // http://www.nationalbank.kz
REFERENCES [1] Lavrushin O. I., Bases banking. - M.: KNORUS, 2008. - 384 pages.
[2] The law of the Republic of Kazakhstan "About National Bank of the Republic of Kazakhstan" (with changes and additions as of 27.04.2015//www.zakon.kz
[3] Banking: The textbook / under the editorship of G.G. Korobova. - M.: Economist, 2005. - 751 pages.
[4] The resolution of Board of National Bank of the Republic of Kazakhstan of April "24", 2015 No. 67 with additions of June "17", 2015 No. 122 "A monetary policy of the Republic of Kazakhstan till 2020"
[5] Jaksybekova G. N. Influence of prices of oil on the income of the state budget and economy of Kazakhstan //the Collection of scientific works following the results of the X MK "Continuous economic education: modernization of training and methodical providing" (on January 22-23, 2015). - Almaty: Economy.
[6] The official Internet a resource of National bank of the Republic of Kazakhstan - www.nationalbank.kz [7] The balance of payments of the Republic of Kazakhstan on 01.10.2015g.//http://www.nationalbank.kz
Қазақстан Республикасының ұлттық банкі: қызметтері және экономикадағы ролі Г.Н. Джаксыбекова, А.М. Нургалиева
Т.Рысқулова атындағы Жаңа экономикалық университеті, Алматы, Қазақстан
Тірек сөздер: Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі, экономика, ақша-несие саясаты (АНС), АНС құралдары, инфляциялық таргеттеу, мұнай бағасы, өндіріс, қысқа мерзімді экономикалық индикатор, қаржылық шот, төлем балансы, ағымдағы шот
Аннотация. Мақала Қазақстан Республикасының Ұлттық банкісінің ел экономикасындағы маңызына, қаржылық сектордың қазіргі даму беталысы мен оған мұнай бағасы төмендеуінің әсеріне арналған.
Қазақстан Республикасы Ұлттық банкісінің қызметтерінің мәнін қарастыра отырып авторлар орталық банктің негізгі қызметтеріне, инфляциялық таргеттеуге бағытталған ҚР ҰБ жүзеге асырылатын ақша – несие саясатына, негізгі құралдарына, АНС жүргізуге қажетті шарттарына тоқталған.
Қазақстан Республикасының 2020 жылға дейінгі ақша – несие саясатына сәйкес инфляцияның деңгейін мақсаттық 3-4% - ке жеткізу қарастырылған, ал оның негізгі бағыттары болып ұлттық валютаның тұрақтылығын қамтамасыз ету, инфляцияны төмендету, баға тұрақтылығы, елдің қаржылық жүйе қызметтерін жүзеге асыруға жағдайлар жасау, ел экономикасын тұрақты және теңестірілген өсуі табылады.
-8369,9
-7257,3
-379,1 -733,5
-3918,0
5973,4
-1926,5
-7964,9 -6797,8
2158,2
-4055,1
-4900,9
-10000,0 -8000,0 -6000,0 -4000,0 -2000,0 0,0 2000,0 4000,0 6000,0 8000,0
Финансовый счет Правительство РК и Национальный Банк
РК
Банки Другие сектора
2015г. 9 месяцев -оценка 2014г. 9 месяцев - факт 2014г. - факт
156
BULLETIN OF NATIONAL ACADEMY OF SCIENCES OF THE REPUBLIC OF KAZAKHSTAN
ISSN 1991-3494
Volume 6, Number 358 (2015), 156 – 162 UDC 338.43